Krytyczna analiza spec-ustawy w sprawie opcji walutowych

19 lutego 2009 r.

Innymi słowy, w kilkudziesięciu znanych nam stanach faktycznych żaden przedsiębiorca nie będzie w stanie skorzystać z możliwości oferowanych przez spec-ustawę, albowiem instrument który nabył bądź wyemitował nie mieści się w ramach pojęcia "złożonych instrumentów pochodnych".

Jeśli powyższy zapis zostanie utrzymany, to spec-ustawa wydaje się całkowicie bezużyteczna.

Która umowa miałaby zostać unieważniona?

Kolejnym ważnym problemem, przedstawionych wariantów ustawy, jest ich brak precyzji. Mianowicie ustawa – w którymkolwiek z wariantów – posługuje się pojęciem "umowy o opcje walutowe", który nie został nigdzie zdefiniowany (bądź jeszcze bardziej lakonicznie terminem "umowa"). Tymczasem, w obrocie, na zawarcie transakcji opcji walutowych składa się szereg umów stanowiących integralną całość: umowa ramowa, umowa dodatkowa, umowa zabezpieczająca, uzgodnienie warunków konkretnej transakcji (najczęściej dokonywane telefonicznie i potwierdzane na piśmie). W związku z tym nasuwa się pytanie, czy ustawa pod pojęciem "umowa o opcje walutowe", rozumie zawarte pomiędzy instytucją finansową a przedsiębiorcą pakiety umów poprzedzające same transakcje opcji walutowych, czy też ustawa rozumie pod tym pojęciem zawarte transakcje? Jeśli pojęcie "umowa o opcje walutowe", obejmuje swoim zasięgiem jedynie zawarte transakcje opcji walutowych, to powstaje pytanie co się dzieje np. z umowami zabezpieczającymi?

Powyższe kwestie mogą się wydawać nieistotne, jednakże tylko z pozoru. Odnosząc się do praktyki obrotu należy stwierdzić, iż pomiędzy zawarciem umowy ramowej, oraz zawarciem konkretnych transakcji opcji walutowych, istniały niejednokrotnie duże odstęp czasu. W związku z tym może się okazać, iż np.: umowa ramowa została zawarta przed granicznym terminem wskazanym w trzech wariantach ustawy, tj. przed 31 października 2007 roku, zaś same transakcje po 31 października 2007 roku. Czy ustawa znajdzie zastosowanie do takich umów?

  Powrót  

    Drukuj  

  Wstecz | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | Dalej