Produkty strukturyzowane na WGPW

31 sierpnia 2009 r.

Certyfikaty strukturyzowane notowane są na rynku równoległym GPW w systemie notowań ciągłych, według tych samych zasad co akcje. W trakcie notowań kupujący i sprzedający składają zlecenia, które pod warunkiem zgodności cen są realizowane na bieżąco. Jeśli oczekiwania co do ceny nie są zgodne, zlecenie trafia do arkusza zleceń i oczekuje ofert przeciwnych. Notowania certyfikatów podawane są w postaci nazw skróconych składających się z 10 znaków (dwie pierwsze litery to skrót nazwy emitenta, cztery kolejne - skrót nazwy produktu wraz z serią, następne cztery cyfry - data zapadalności; w przypadku produktów open-end zamiast daty w postaci czterech cyfr pojawiają się litery OPEN). Certyfikaty mają krótszy niż obligacje czas trwania inwestycji, co sprawia, że przez niektórych inwestorów są wykorzystywane do krótkotrwałych inwestycji. Nie wszystkie mają 100-proc. ochronę zainwestowanego kapitału. Ten rodzaj produktów ma różnorodne profile wypłat (np. certyfikaty: zwykłe, bonusowe, ekspresowe, typu „short”).

Emitenci

Rozwój polskiego rynku produktów strukturyzowanych został zauważony przez największe na świecie instytucje finansowe. Nic dziwnego więc, że potencjał naszego rynku chcą wykorzystać tacy gracze, jak: BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V., Deutsche Bank AG London, Raiffeisen Centrobank AG czy UniCredit. Oprócz wyżej wymienionych podmiotów do grona emitentów giełdowych produktów strukturyzowanych dołączyli także Barclays Bank PLC i SecurAsset SA. Wydaje się, że ich obecność pozwala z nadzieją patrzeć w przyszłość i oczekiwać dalszego rozwoju tego segmentu rynku.

Jedną z głównych zalet struktur notowanych na warszawskiej giełdzie jest szerokie spektrum możliwości inwestycyjnych, pozwalające dokonać pełnej dywersyfikacji swojego portfela, zarówno pod względem klas aktywów, jak i geograficznym. Zainteresowany może mieć ekspozycję nawet na bardzo egzotyczne rynki, takie jak: Rumunia, Serbia, Kazachstan, Słowenia czy RPA. Oczywiście dostępne są także produkty oparte na bardziej popularnych indeksach europejskich czy amerykańskich.

Z punktu widzenia inwestorów niezwykle ważna jest możliwość wyboru między rynkami akcji, obligacji, nieruchomości, a także towarowymi lub surowcowymi. Dzięki notowanym na GPW strukturom korzystać można ze wzrostów cen: kakao, kawy, cukru, pszenicy, ropy naftowej, złota czy srebra. Coś dla siebie znajdą również osoby zainteresowane inwestowaniem w energię alternatywną (np. produkty oparte na indeksach BNP Global Water ER, BNP Global Renewable Energie ER czy BNP Global Energy Efficiency ER). Istotny segment rynku stanowią też produkty oparte na aktywnych strategiach zarządzania, takich jak BNP Paribas Platinium PLN ER czy BNP Paribas Millenium 10 Seria 3 ER. Unikatowa konstrukcja strategii BNP pozwala zarabiać zarówno na wzrostach, jak i spadkach.

Przykłady ciekawych produktów

Pełną listę notowanych na giełdzie struktur można znaleźć na stronie GPW (obligacje i certyfikaty), a tam „dla każdego coś miłego”. Według nas warto zwrócić uwagę na trzy grupy produktów: certyfikaty surowcowe, produkty zarabiające na spadkach oraz te, których celem jest przynoszenie zysku bez względu na sytuację na rynkach.

Wśród tych pierwszych brylują certyfikaty Raiffeisen Centrobanku na ropę i złoto. W lipcu obroty RCSCRAOPEN - certyfikatami powiązanymi z ceną ropy Brent Crude Oil i nastawionymi na jej spadek - stanowiły 48 proc. obrotów strukturami na GPW. Oprócz nich dużą popularnością cieszą się: RCCRUAOPEN (wzrost ceny ropy Brent), RCSILAOPEN (srebro) i RCGLDAOPEN (złoto). Obrót tymi czterema certyfikatami stanowi zwykle ponad 80 proc. rynku; w rekordowym lutym wyniósł 92,23 procent. Są to produkty dość specyficzne, ponieważ nie mają gwarancji kapitału, a ich cena zmienia się w stosunku 1:1 - tak jak cena danego surowca; tylko w przypadku RCSCRAOPEN jest to 1:(-1). Dla wielu inwestorów są one najprostszym sposobem inwestowania w ropę czy złoto.

Interesującym rozwiązaniem jest Certyfikat Indeks ShortDAX, także emitowany przez Raiffeisen Centrobank. Naśladuje on zmiany indeksu ShortDAX, liczonego jako odwrotność indeksu największych spółek DAX (Deutscher Aktienindex) - najważniejszego niemieckiego indeksu akcji.

Ciekawie wyglądają również struktury pozwalające zarabiać niezależnie od sytuacji na światowych parkietach. Do takich produktów należy Obligacja BZ WBK Platinium, o dwuipółrocznym horyzoncie inwestycyjnym. Celem strategii Platinium jest osiąganie zysku niezależnie od sytuacji rynkowej. Inwestor uzyskuje też ochronę 100 proc. zainwestowanego kapitału na koniec okresu inwestycji.

  Powrót  

    Drukuj  

  Wstecz | 1 | 2 | 3 | 4 | Dalej