Komputer kontra człowiek II

18 maja 2009 r.

Czy możemy się zatem spodziewać, że Global Return będzie agresywnym funduszem, który będzie zarabiał równie dużo na spadkach, co w czasie hossy?

Na pewno nie. Celem funduszu nie jest realizowanie bardzo ryzykownych strategii. Portfel będzie raczej defensywny w czasie bessy i chciałbym zarabiać kilka czy kilkanaście procent w czasie, w którym giełdy będą spadały, jednak osiąganie takich stóp zwrotu w okresie gorszej koniunktury jest po prostu trudniejsze – ale taki właśnie jest nasz cel.

To was trochę różni od innego funduszu w grupie – Noble Fund Timingowy. On ma zdecydowanie bardziej timingowy charakter.

– Zgadza się. U nas podejście będzie bardziej długoterminowe, co zresztą wynika z inwestowania opartego o „fundamenty”. W takim wypadku możemy mówić o strategiach średnio- i długoterminowych i do wyjątków należeć będzie sytuacja, w której kupujemy akcje tylko po to, by sprzedać je za dwa tygodnie.

To wygląda na trudne zadanie. Wyjątkowo trudne nawet. W jaki sposób jeden zarządzający może mieć rozeznanie na wszystkich rynkach świata, wyszukiwać na nich ciekawe spółki i jeszcze mieć baczenie na rynek obligacji czy surowców?

O to właśnie chodzi, żeby nie monitorować całego świata. Nikt przecież nie jest w stanie tego zrobić. Tu raczej chodzi o inny sposób realizowania strategii. Mogę mieć sprecyzowany pogląd na notowania złota i kupić pakiet akcji spółek działających w branży, nie wchodząc zbyt głęboko w to, jak bardzo różnią się one między sobą. Na podobnej zasadzie działają inne globalne fundusze. Jeśli np. jakiś fundusz z Londynu podejmuje decyzję, żeby zainwestować w Warszawie, to nie poświęca miesięcy na research, tylko kupuje akcje pięciu czy dziesięciu największych firm.

Czy preferuje Pan podejście sektorowe czy geograficzne?

To może być i takie, i takie. Możemy podjąć decyzję o kupnie np. tureckich banków, choć może akurat w tej chwili to nie jest najlepszy pomysł, ale także największych spółek koreańskich. Zamierzamy jednak wykorzystać naszą przewagę nad globalnymi funduszami działającymi na świecie. A tą przewagą jest lepsza znajomość rynków Europy Wschodniej, po których poruszamy się już kilkanaście lat.

  Powrót  

    Drukuj  

  Wstecz | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | Dalej