Kryzys finansowy a VC - Advent International

28 stycznia 2009 r.

- Jaką strategię działania obrał Advent International w związku z pogarszającą się koniunkturą w gospodarce oraz na giełdzie? Planują Państwo nowe przejęcia, czy też zawieszają póki co działalność inwestycyjną?

- O ile w Europie Zachodniej wyceny transakcyjne zostały w dużej mierze napompowane przez dużą dostępność kredytu bankowego, to w Polsce poziomem odniesienia do wycen był rynek giełdowy. Miało to dwie konsekwencje: po pierwsze, nawet jeżeli właściciel rozważał sprzedaż spółki, fundusze private equity nie były konkurencyjne w stosunku do wygórowanej wyceny giełdowej; po drugie, w transakcjach, w których fundusze obejmowały mniejsze pakiety, przedsiębiorcy uważali, że zaproponowanie giełdy jako jedynej formy wyjścia funduszy z inwestycji jest wystarczające. Gorsza koniunktura na giełdzie powinna spowodować urealnienie oczekiwań sprzedających, co w długim okresie ożywi rynek transakcyjny. Strategia Adventu zakłada inwestowanie w różne sektory gospodarki, a nasze doświadczenie z innych rynków pozwala nam patrzeć również na sektory mocno cykliczne. W ostatnich dwudziestu latach Advent zainwestował w ponad 500 spółek na świecie i trudno jest znaleźć sektor, w którym nie mamy doświadczenia. Właśnie to doświadczenie pozwala nam patrzeć zarówno na przypadki restrukturyzacyjne jak i na możliwości dofinansowania przedsiębiorstw, które będą chciały wykorzystać chwilę słabości swoich konkurentów do budowania swojej pozycji, wbrew cyklowi gospodarczemu. Minimalna wielkość inwestycji to około 100 mln złotych.

Jakiś czas temu, pojawiły się w prasie zagranicznej artykuły o nadejściu nowej ery dla funduszy VC/PE a co za tym idzie zmianie modelu zarządzania firmą inwestycyjną, podobnie jak to się ma w przypadku banków inwestycyjnych. Czy Advent International również planuje jakieś zmiany w swojej polityce organizacyjnej?

- Advent jest graczem globalnym, jedną z największych na świecie grup private equity i jednym z pionierów rynku private equity. Globalne zasoby i doświadczenie w połączeniu z obecnością na lokalnych rynkach to bardzo mocne atuty. Dzięki nim, pewne procesy w gospodarce jesteśmy w stanie zauważyć z wyprzedzeniem, dzięki czemu naszym spółkom portfelowym łatwiej jest konkurować. To bardzo skuteczny model.

- Czy Advent International planuje, w najbliższym czasie, upublicznienie którejś ze spółek znajdujących się w jego portfolio?

- Biorąc pod uwagę obecną koniunkturę giełdową, w najbliższym czasie nie.

  Powrót  

    Drukuj  

  Wstecz | 1 | 2 |