Autor publikacji

Michał Poła

analityk NWAI Dom Maklerski

Newsletter
Newsletter

Zapisz się do newslettera

Chcesz otrzymywać najciekawsze i najważniejsze informacje o rynkach inwestycji alternatywnych, chcesz wiedzieć w co warto inwestować i jak to robić? Zapisz się do newslettera InwestycjeAlternatywne.pl.

IA RSS - Artykuły

Rynki surowców – perspektywy

6 kwietnia 2009 r.

Rynki surowców – perspektywy

Ostatecznie chodzi wyłącznie o jedno – by umiejętnie dopasować potencjalne, oczekiwane zyski do preferencji względem ryzyka. Niech doświadczenia z poprzedniego roku będą lekcją ku lepszemu wyważeniu tego aspektu.

Nie milkną głosy rozgoryczenia po brutalnym dla inwestorów roku 2008. Pierwsze miesiące roku bieżącego nie prezentują się jednak lepiej. Szczególnie dotkliwych strat doznali inwestorzy obecni na rynkach surowcowych, którzy obstawiali wzrosty cen. Kryzys kredytowy jest jednoznaczną odpowiedzią, lecz marne to pocieszenie, gdy wcześniej słyszało się deklaracje, iż ceny surowców są w dużej mierze odizolowane od wyników na przykład giełd akcji. Pora jednak zrewidować niektóre poglądy i zbadać czego spodziewać się w kolejnych miesiącach.


Zasady się nie zmieniły


Nieco błędnie oceniamy poprzedni rok. Wszak ktoś, kto zajął długą pozycję na początku stycznia 2008, do lipca odnotować mógł na przykład na rynku ropy niesamowity zysk. Wystarczyło wyjść w odpowiednim momencie. Byli nieliczni, którzy tak zrobili, lecz to tłum wchodzi zawsze ostatni i gdy napływ środków od drobnych graczy osiągnął apogeum, rynek się zawalił. To bardzo cenna lekcja. Uczy ona, iż bardzo ostrożnie należy podchodzić do zachowań mas. Podążanie za tłumem niejednego gracza na giełdzie wprowadziło w tarapaty. Sztuka inwestowania pozostaje niezmienna – to nadal umiejętne komponowanie potencjalnych zysków z towarzyszącym im ryzykiem. Nie trzeba chyba uświadamiać, jaki wpływ miały spadki cen o ponad 70 proc. na strategie oparte o dźwignie finansowe – nie ma zatem lepszego dowodu na to, że ryzyko nie jest jedynie pustym parametrem w finansach. Jedyną obroną jest niezaprzeczalny fakt, iż to szereg nieszczęśliwych zbiegów okoliczności zaburzył niezależność rynków surowców od parkietów akcyjnych. Coś takiego zdarza się raz w życiu. Paniczne zamykanie pozycji przez instytucje na całym świecie, które ratują swoją płynność, jest czymś bardzo rzadkim. Dlatego nawet w horyzoncie całego stulecia trudno dopatrzyć się podobnego przypadku. Świadczyć może o tym fakt, że niektóre instytucje były zmuszone nawet do zamykania zyskownych i dobrze zorientowanych pozycji, czyli zarabiających na osuwającym się rynku. Wstrząs był rzeczywiście potężny i trwał wiele tygodni. Równie wyraźny był także zawód ze strony drobnych inwestorów.


W miarę jednak, jak poprawiają się nastroje na rynkach finansowych (nie ma oczywiście jednak jeszcze mowy o wychodzeniu światowej gospodarki z recesji) przywracany jest charakter rynków surowców i towarów – stopniowo ich wyniki uniezależniają się od tych tradycyjnych. Oczywiście należy pamiętać, iż ta klasa inwestycji nie stanowi monolitu i należy rozróżniać podkategorie, które odmiennie zachowują się w różnych sytuacjach gospodarczych. Rynki surowców to nie jest jednak miejsce tylko do pasywnego zakładania się o wzrost cen bądź nie. Na popularności zyskują strategie aktywne, w ramach których doświadczony zarządzający, któremu powierzamy środki, sam ocenia, które surowce mogą drożeć, które tanieć i, co najważniejsze, kiedy.

  Drukuj  Drukuj  
 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | Dalej  Dalej

www.InwestycjeAlternatywne.pl
Profesjonalne statystyki www CAOgroupRedShoes