Q Floor

Q Floor podobnie jak tradycyjna transakcja Floor jest zabezpieczeniem minimalnego przychodu odsetkowego. Nabywca Q Floora płaci premię opcyjną, w zamian za co otrzymuje gwarancję minimalnego przychodu odsetkowego za zadany okres, dla określonych warunków kredytu. W okresie tym stopa procentowa pozostaje zmienna i nie są dokonywane żadne rozliczenia na linii: sprzedawca opcji – nabywca opcji. Rozliczenie następuje dopiero na koniec okresu odsetkowego jeśli skumulowana suma odsetek w okresie zabezpieczenia nie przekroczy wartości ustalonej w kontrakcie opcyjnym (strike). Niezależnie od kwoty skali niedoboru, kwota odsetek otrzymanych wg określonej powyżej umowy opcji jest wówczas pokrywana przez sprzedawcę opcji.

Wycena

Q Floory opcje kosztują mniej niż standardowe Floory. Różnica jest uzależniona od kształtu krzywej, gwarantowanych okresów, poziomu strike, zmienności stóp procentowych oraz długości trwania okresu zabezpieczenia. Im okres ten dłuższy tym cena opcji Q Floor, w odniesieniu do opcji floor – niższa.

Zalety

• Łatwość prognozowania przyszłych dochodów odsetkowych
• Niższa niż w przypadku tradycyjnej opcji cap premia opcyjna
• Możliwość zabezpieczenia się przed wzrostem zmiennej stopy procentowej (np. WIBOR 1M)

Wady

• Brak tego instrumentu w szerokiej ofercie wielu instytucji
• Czasochłonność wyceny uniemożliwiająca zawieranie kilku przeciwstawnych transakcji w ciągu jednego dnia