Compound

Przykład

Firma budowlana złożyła ofertę przetargową o wartości 1 miliona EUR. Rozstrzygnięcie przetargu odbędzie się za 1 miesiąc. Firma zamierza zabezpieczyć ryzyko walutowe z tytułu kontraktu, jednakże nie znając ostatecznego rozstrzygnięcia przetargu obawia się straty pieniędzy przeznaczonych na premie opcyjne w przypadku gdyby przetargu nie wygrała. Wiedząc o tym firma postanawia się zabezpieczyć kupując opcję Compound 1Y Put 4,64 ze strikiem na poziomie 280 tysięcy PLN i datą zapadalności z 1 miesiąc. Bieżący poziom kursu spot wynosi 4,50, a forward z datą rozliczenia za 13 miesięcy to 4,64. Obecnie opcja Put ze strikiem 4,54 i datą zapadalności 13 miesięcy kosztuje 300 tysięcy PLN. Cena opcji Compound 1Y Put 4,54 ze strikiem na poziomie 280 tysięcy PLN wynosi 80 tysięcy PLN. Firma nabywa więc opcję Compound i zabezpiecza się w ten sposób przed wzrostem ceny zabezpieczenia na przestrzeni najbliższego miesiąca, po upłynięciu którego rozstrzygany będzie przetarg. Jeśli więc firma wygra przetarg, a w dacie zapadalności opcji Compound cena opcji 1Y Put ze strikiem 4,64 ukształtuje się powyżej 280 tysięcy PLN firma zapłaci umówioną kwotę (280 tysięcy PLN) i będzie posiadała opcję Put gwarantującą jej sprzedaż EUR za PLN po kursie 4,64 za jeden rok. Jeżeli zaś firma nie wygra przetargu bądź też przetarg wygra ale cena opcji 1Y Put ze strikiem 4,64 ukształtuje się poniżej 280 tysięcy PLN firma w dacie zapadalności kontraktu Compound odstąpi od jego realizacji, tracąc jedynie wartość zapłaconej premii (czyli 80 tysięcy PLN).