Digital (Binary)

Ideę opcji binarnej (digital) można porównać do zakładu pomiędzy dwoma stronami. Opcja ta bowiem, daje stronie ją nabywającej, z góry określoną wypłatę jeżeli wystąpi pewne zdarzenie rynkowe. Zdarzeniem tym jest zachowanie kursu walutowego:

* przez okres trwania opcji binarnej – wówczas te opcje nazywane są binarnymi opcjami amerykańskimi
* w dacie zapadalności opcji binarnej – wówczas te opcje nazywane są binarnymi opcjami europejskimi

Porównanie tej opcji do zakładu jest uzasadnione również tym, iż opcja ta posiada pewną cenę (tzw. premię opcyjną) płatną przez nabywcę opcji w momencie zakupu opcji. Można więc powiedzieć, iż nabywca opcji binarnej ryzykuje wartością zapłaconej premii, a może uzyskać pewną, znaną w momencie zawarcia transakcji opcyjnej wartość pieniężną w momencie spełnienia się jego oczekiwań. Sprzedawca takiej opcji maksymalnie zarobi wartość otrzymanej od nabywcy premii, a ryzykuje tym, że w przypadku wystąpienia zdarzenia określonego przez nabywcę opcji będzie musiał mu wypłacić pewną, znaną w momencie zawarcia transakcji opcyjnej wartość pieniężną. Wszystkie opcje binarne mogą przybierać formy rozliczenia:

* cash-or-nothing
* asset-or-nothing

Różnica pomiędzy nimi polega na tym w jakiej walucie wyrażone jest świadczenie wypłacane po wystąpieniu określonego zdarzenia rynkowego. W przypadku opcji cash-or-nothing świadczenie to wyrażone jest w walucie niebazowej kontraktu (czyli np. PLN dla pary walutowej EUR/PLN). W przypadku opcji asset-or-nothing świadczenie to wyrażone jest w walucie bazowej kontraktu (czyli np. EUR dla pary walutowej EUR/PLN). Wartości tych dwóch, z pozoru tożsamych świadczeń, mogą być różne w uzależnieniu od wartości przyszłego kursu walutowego (w tym przypadku EUR/PLN).

Wycena

Wartość premii opcyjnej jest uzależniona od:

* wartości świadczenia
* daty zapadalności opcji walutowej
* kursu bądź kursów strike (czyli kursu/ów, po przekroczeniu którego/ych lub przy braku przekroczeniu których nabywca opcji otrzyma ustalone świadczenie)
* zmienności kursu poprzedzającego wycenę opcji walutowej (przypisanej do poziomu strike)

Zalety

# Znajomość wartości wypłaty w przypadku gdy określone zdarzenie rynkowe ma miejsce
# Przejrzystość przepływów finansowych z tytułu premii i rozliczenia opcji binarnej (digital)
# Łatwość spekulacji
# Możliwość doboru instrumentu, dostosowanego do indywidualnych preferencji inwestora
# Możliwość niezależnej wyceny wartości instrumentu pochodnego w trakcie trwania zawartego kontraktu zabezpieczającego
# Możliwość odsprzedaży / odkupu kontraktu w trakcie trwania umowy opcji walutowej
# Znakomita możliwość wykorzystania opcji binarnych (digital) w strategiach opcyjnych

Wady

# Brak opcji binarnych w ofercie niektórych banków
# Niemożliwość zabezpieczenia ryzyka walutowego z tytułu operacji handlowych przy wykorzystaniu tylko opcji binarnych (digital)