 |
|
 |
 |
 |
 |
 |
![[ ]](/img_artc/_576d3b88b406fd8622667914.jpg)
![]](/img/bt_r2.gif)
![[ ]](/img_prcm/_168bbed7e3abb11727100777.jpg)
Derywaty Stopy Procentowej
Interest Rate Derivatives to grupa produktów umożliwiająca zarządzanie ryzykiem stopy procentowej. To powszechne ryzyko pojawia się zarówno w przypadku nadwyżek jak i niedoborów finansowych (inaczej mówiąc depozytów i kredytów), a jego kwantyfikacja polega na oszacowaniu wrażliwości danego podmiotu na zmianę stopy procentowej (i tym samym - zmianę skumulowanej wartości odsetek płatnych bądź otrzymywanych w przyszłości).
Przykład
Przykłąd transakcji IRS. Kredytobiorca posiada pięcioletni kredyt w PLN oparty o stopę WIBOR 1M + 1,00% p.a.. Kredytobiorca obawia się wzrostu stopy WIBOR 1M w najbliższym okresie. Kredytobiorca zawiera transakcję IRS, w której umawia się z bankiem, iż przez najbliższe 5 lat bank będzie płacił Kredytobiorcy odsetki od ustalonego kapitału w wysokości WIBOR 1M, Kredytobiorca zaś płacił będzie bankowi odsetki od tegoż samego kapitału w wysokości np. 5,00%. Kredytobiorca nie obawia się więc wzrostu stawki WIBOR 1M w okresie kredytu, gdyż wie, iż jego maksymalny koszt finansowania wyniesie 5,00% (z tytułu swapa) + 1,00% (jako marża banku kredytującego, która nie była przedmiotem transakcji IRS).
Wycena
Wycena tej grupy produktów bazuje najczęściej na wycenie przyszłych oczekiwanych odsetkowych przepływów pieniężnych. Przy wycenie produktów opcyjnych nieodłącznym elementem szacowania ceny danej opcji będzie zmienność kwotowanego instrumentu bazowego.
Powrót
Drukuj
