 |
 |
 |
 |
 |
|
|
|
|
|
Credit Linked Note jest formą inwestycji kapitałowej, w której zaszyta jest transakcja Credit Default Swap. Oznacza to, iż inwestor nabywa papier wartościowy na wybranych przez siebie warunkach, ale występując jako protection seller lub (rzadziej) buyer powoduje powiększenie lub pomniejszenie otrzymywanej stawki procentowej. Umowa, która jest zaszywana posiada dokładnie te same warunki, które są ustalane dla transakcji CDS, tzn.:
Inwestor nabywa 2Y CLN z ryzykiem Polski. Kupon obligacji wynosi 6,80% i jest płatny kwartalnie. Stawka stała pozbawiona ryzyka kredytowego na ten sam okres wynosi 6,00%. Jeśli w okresie dwóch lat od daty zawarcia transakcji nie wystąpi Credit Event, inwestorowi zostanie zwrócony zainwestowany kapitał. Jeżeli zaś stanie się inaczej, inwestor otrzyma obligacje Polski, które z uwagi na zdarzenie kredytowe będą wówczas warte mniej niż wartość nominalna zainwestowanego kapitału.
Wartość CLN określa się na podstawie kwotowań CDS i wartości aktualnych na dzień zawarcia transakcji wartości stóp procentowych dla waluty, w której jest denominowana transakcja.